L'Istituto Lombardo ha bandito per il biennio 2020-2021 un premio intitolato ad Arnaldo Rancati, a favore di una persona di cittadinanza italiana di età non superiore ai 35 anni, giudicata meritevole per uno studio inedito a vantaggio del progresso sia dell’aeronautica, sia dell’industria tecnica in genere. Il premio prevede un importo in denaro.
Il Premio è stato assegnato dall'Accademia a Classi riunite, su proposta di una Commissione formata da 3 accademici residenti eletti nella Classe di Scienze Matematiche e Naturali.
Il Premio viene conferito durante l'adunanza solenne di inaugurazione del 219° Anno Accademico dell'Istituto Lombardo, il 17 Febbraio 2022.